Term Loan B (TLB)
TLB : Term Loan B (prêt à terme de tranche B)
En bref
Un prêt pour les gros LBO, remboursé en une fois à la fin, et revendu à des investisseurs comme une obligation.
Pour aller plus loin
Le TLB est arrangé par des banques puis syndiqué : découpé et vendu à des investisseurs institutionnels, surtout des CLO (des fonds qui achètent des paquets de prêts). Taux variable (Euribor ou SOFR + une marge), peu de covenants (« cov-lite »), maturité de 6 à 7 ans. C'est le concurrent du high yield pour les grosses opérations.
Sur Finacen
Pour le rachat d'une division d'IFF par CVC, JPMorgan et Bank of America préparent environ 2,4 Md$ de dette, en euros et en dollars.
Voir sur FinacenMots liés
High yieldDes obligations émises par des entreprises jugées plus risquées. Elles paient donc un taux plus élevé.Dette seniorLa dette remboursée en premier si l'entreprise fait faillite. Moins risquée, donc moins chère.CovenantUne promesse que l'emprunteur fait à ses prêteurs, par exemple ne pas dépasser un certain niveau d'endettement.