CAC 40 8 139 -0,8 %Euro Stoxx 50 6 167 -1,0 %S&P 500 7 377 +0,3 %Nasdaq 24 579 +1,1 %Nikkei 225 57 600 -6,0 %EUR/USD 1,1140 -0,6 %OAT 10 ans 4,77 % -1 pbBrent 97,7 $ Or 4 074 $ -1,0 %Clôture du vendredi 6 nov.
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New money (argent frais)

En bref

Le nouvel argent apporté à une entreprise en difficulté. Celui qui l'apporte fixe en grande partie les règles de la restructuration.

Pour aller plus loin

Sans argent frais, pas de redressement : il faut financer les pertes de transition, les indemnités, les investissements du plan. D'où l'adage « new money is king » : le nouveau financeur exige souvent d'être remboursé en premier (super senior), une grosse part du capital ou l'effacement d'une partie des anciennes dettes. En France, la conciliation homologuée et les procédures collectives lui accordent un privilège.

Exemple chiffré

Un fonds qui apporte 110 M$ de cash à une entreprise en difficulté en échange d'environ 55 % du capital, pendant que les banques effacent l'essentiel de leurs créances, impose ses conditions parce qu'il apporte le new money.

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Mots liés
Conversion de dette en capitalQuand les créanciers acceptent d'effacer une partie de leur créance en échange d'actions : ils deviennent propriétaires de l'entreprise.Rang des créanciers (séniorité)L'ordre dans lequel les créanciers sont remboursés si l'entreprise fait faillite. Plus on est haut, plus on est protégé, et moins on est rémunéré.Mandat ad hoc et conciliationLes procédures confidentielles françaises pour négocier avec ses créanciers avant qu'il soit trop tard, sous l'égide d'un tiers nommé par le tribunal.