Cash sweep
En bref
Une clause qui oblige l'entreprise à rembourser sa dette par anticipation avec une partie du cash qu'elle génère en plus de ses besoins.
Pour aller plus loin
Par exemple : 50 % du cash-flow excédentaire de l'année sert à rembourser la dette, ce pourcentage baissant quand le levier diminue. Les prêteurs l'aiment car ils sont remboursés plus vite ; les actionnaires moins, car ce cash ne peut ni être réinvesti ni distribué. On le trouve surtout dans les LBO et les dettes restructurées.
Exemple chiffré
Avec un cash sweep de 50 % et un cash-flow excédentaire de 8 M€, l'entreprise rembourse 4 M€ de dette en plus de l'amortissement prévu.
Lire la fiche liéeMots liés
CovenantUne promesse que l'emprunteur fait à ses prêteurs, par exemple ne pas dépasser un certain niveau d'endettement.LBORacheter une entreprise en payant surtout avec de la dette. C'est l'entreprise rachetée qui rembourse cette dette avec ses propres bénéfices.Dette seniorLa dette remboursée en premier si l'entreprise fait faillite. Moins risquée, donc moins chère.