Couverture des intérêts
ICR : Interest Coverage Ratio
En bref
Combien de fois l'entreprise gagne de quoi payer ses intérêts. En dessous de 2, ça devient tendu.
Pour aller plus loin
ICR = EBITDA (ou EBIT) / charges d'intérêts. C'est, avec le levier, l'un des deux covenants financiers les plus courants. Il chute vite quand les taux montent pour une entreprise endettée à taux variable : c'est ce qui a fragilisé de nombreux LBO après 2022.
Exemple chiffré
EBITDA de 15 M€ et intérêts de 6 M€ : couverture de 2,5x. Si la dette est ramenée à 60 M€ avec 3,6 M€ d'intérêts, la couverture remonte à 4,2x.
Lire la fiche liéeMots liés
CovenantUne promesse que l'emprunteur fait à ses prêteurs, par exemple ne pas dépasser un certain niveau d'endettement.Levier (dette nette / EBITDA)Combien d'années de bénéfices il faudrait pour rembourser toute la dette. Plus le chiffre est haut, plus l'entreprise est endettée.Taux directeurLe taux auquel la banque centrale prête aux banques. Il influence tous les autres taux : crédits immobiliers, prêts aux entreprises, épargne.