Haircut (décote)
En bref
La perte que les créanciers acceptent sur ce qui leur est dû, par exemple récupérer 70 € pour 100 € prêtés.
Pour aller plus loin
Le haircut peut prendre la forme d'un abandon pur, d'un rachat de la dette sous le pair (à prix réduit) ou d'une conversion en actions dont la valeur est incertaine. Une banque y regarde à deux fois : un abandon l'oblige à constater une perte et peut peser sur ses ratios réglementaires. C'est pourquoi un rééchelonnement irréaliste est parfois préféré, à court terme, à un abandon réaliste.
Exemple chiffré
Une dette de 100 M€ rachetée par l'entreprise à 60 % de sa valeur nominale correspond à un haircut de 40 % pour les prêteurs.
Lire la fiche liéeMots liés
Conversion de dette en capitalQuand les créanciers acceptent d'effacer une partie de leur créance en échange d'actions : ils deviennent propriétaires de l'entreprise.RestructurationQuand une entreprise trop endettée renégocie sa dette avec ses créanciers pour éviter la faillite.Dette soutenableLe niveau de dette qu'une entreprise peut raisonnablement rembourser avec le cash qu'elle génère. Tout ce qui dépasse doit être effacé ou converti.