CAC 40 8 139 -0,8 %Euro Stoxx 50 6 167 -1,0 %S&P 500 7 377 +0,3 %Nasdaq 24 579 +1,1 %Nikkei 225 57 600 -6,0 %EUR/USD 1,1140 -0,6 %OAT 10 ans 4,77 % -1 pbBrent 97,7 $ Or 4 074 $ -1,0 %Clôture du vendredi 6 nov.
← Tout le glossaire Comptes

Capex

Capex : Capital Expenditure

En bref

L'argent dépensé pour acheter ou améliorer des actifs durables : usines, machines, logiciels, magasins.

Pour aller plus loin

On distingue le capex de maintenance (pour faire tourner l'existant) et le capex de croissance (pour se développer). Il n'apparaît pas dans l'EBITDA, d'où l'importance de regarder le cash-flow libre : une entreprise très gourmande en capex peut avoir un bel EBITDA et peu de cash. En LBO, couper le capex améliore le cash à court terme mais abîme l'entreprise à long terme.

Exemple chiffré

Une entreprise à 20 M€ d'EBITDA qui doit investir 12 M€ par an pour rester compétitive ne dégage que 8 M€ avant impôts et variation du BFR.

Lire la fiche liée
Mots liés
Cash-flow libreLe cash qu'une entreprise génère vraiment, une fois payés ses investissements. C'est lui qui sert à rembourser la dette.AmortissementLa répartition du coût d'une machine ou d'un bâtiment sur sa durée d'utilisation, plutôt que de tout passer en charge l'année de l'achat.EBITDACe que gagne une entreprise avec son activité, avant les intérêts de sa dette, ses impôts et l'usure de ses machines. La mesure préférée des acheteurs.