CAC 40 8 139 -0,8 %Euro Stoxx 50 6 167 -1,0 %S&P 500 7 377 +0,3 %Nasdaq 24 579 +1,1 %Nikkei 225 57 600 -6,0 %EUR/USD 1,1140 -0,6 %OAT 10 ans 4,77 % -1 pbBrent 97,7 $ Or 4 074 $ -1,0 %Clôture du vendredi 6 nov.
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Amend & extend

En bref

Repousser l'échéance d'une dette existante plutôt que la rembourser, en échange de conditions plus chères pour l'emprunteur.

Pour aller plus loin

C'est l'outil privilégié quand le marché ne permet pas de refinancer à bon prix : les prêteurs existants acceptent de prolonger la maturité de 2 ou 3 ans, contre une marge plus élevée, une commission et parfois un effort de l'actionnaire (apport de fonds, remboursement partiel). Ça évite le « mur de dette » sans passer par une vraie restructuration.

Exemple chiffré

Un LBO dont le prêt arrive à échéance en 2027 obtient de ses prêteurs un report à 2030, contre une marge relevée de 4 % à 5 % et un remboursement partiel de 10 % financé par le fonds actionnaire.

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Mots liés
RefinancementRemplacer une dette existante par une nouvelle, pour payer moins cher, rallonger l'échéance ou changer de prêteurs.Waiver (dérogation)L'accord des prêteurs pour fermer les yeux sur un covenant non respecté, en général contre une commission ou des conditions durcies.CovenantUne promesse que l'emprunteur fait à ses prêteurs, par exemple ne pas dépasser un certain niveau d'endettement.